要点提示
1.美国利率的上升可能会促使承包商转向设备租赁，导致工程机械行业面临较大的不确定性。
2.印度得益于建筑业和采矿业的发展和增长，工程机械行业将迎来需求增长期。
3.全球经济增长持续放缓、地区分化严重，工程机械行业海外市场发展不均衡。
4.全球房地产部门风险积压，长期增速放缓加重工程机械行业压力。
5.全球环保意识提高、数智化和低碳化广泛应用，工程机械行业迎来技术挑战。
一
工程机械行业整体情况
（一）中国工程机械行业销售情况
从产品销售结构来看，2023年，我国工程机械产品总销量601151台，以升降工作平台、挖掘机和装载机为主，2023年三大品类销量占比分别为34%、33%和17%，合计占比84%。其中，挖掘机销售额占比约 1/3，与全球整体情况一致。据统计，2023年全球工程机械制造商50强总销售额2238.06亿美元，其中挖掘机业务排名前20的企业，挖掘机板块总销售额为650.47亿美元，占全球工程机械制造商50强总销售额的29.06%，接近三分之一。
图表 1 2023年中国工程机械产品销售结构
数据来源：中国工程机械工业协会
分产品来看，据中国工程机械工业协会数据统计，2023年在纳入统计的11个工程机械品类中，仅随车起重机、高空作业车和升降工作平台实现了销量正增长，分别同比增长37.4%、23.4%和5.3%。其余8个品类2023年均出现不同程度的销量下滑，其中下滑幅度较大分别是挖掘机、摊铺机、装载机和塔式起重机，分别同比下降25.4%、18%、15.8%和13.1%。
图表 2 2023年中国工程机械总销量和国内销量情况
数据来源：中国工程机械工业协会
（二）重点国别市场销售情况
美国：美国商务部普查局数据显示，2023年11月美国建筑机械出货额44.73亿美元，同比增长9.04%，增幅较上月缩小2.16个百分点；存货额98.17亿美元，同比增长8.72%，增速较上月下降2.18个百分点；新订单额44.38亿美元，同比增长9.58%，增幅较上月提升3.93个百分点；未完成订单额103.02亿美元，同比下降12.8%，降幅较上月缩小0.1个百分点。2023年1-11月，美国建筑机械出货额449.35亿美元，同比增长5.56%；存货额1014.16亿美元，同比增长3.26%；新订单额449.93亿美元，同比增长2.52%；未完成订单额1446.08亿美元，同比下降18.09%。美国建筑设备制造商协会（AEM）预计，2024年美国建筑项目在工业、基础设施和能源领域需求或有所改善，但是利率的上升可能会促使承包商转向设备租赁，因此美国工程机械行业仍面临较大的不确定性。
日本：2023年11月，日本工程机械出货总额3224.24亿日元，同比增长0.8%，增幅较上月大幅缩小8.4个百分点。其中，国内出货金额1011.78亿日元，同比增长4.1%，较上月缩小10.6个百分点；国外出货金额2212.46亿日元，同比下降0.6%。2023年1-11月，日本工程机械出货总额34518.55亿日元，同比增长14.83%；其中，国内出货金额10310.95亿日元，同比增长9.64%；国外出货金额24207.6亿日元，同比增长17.2%。
印度：印度建筑设备制造商协会（ICEMA）统计数据显示，2023-2024财年第一季度印度工程机械设备销量同比增长18%，达27244台；第二季度设备销量同比增长31%，达30078台，其中土方机械增长23%，路面机械增长65%。基础设施建设是带动工程机械市场的增长主要动力。得益于建筑业和采矿业的发展和增长，印度工程机械行业将迎来需求增长期，印度业界分析认为，2022-2023财年，印度工程机械销量首次突破10万台大关，预计2023-2024财年将增长12～15%，总销售额超过60亿美元。
巴西：根据巴西建筑和采矿技术协会(SOBRATMA)统计预测，2023年巴西矿卡销量增长117%、压路机销量增长69%、小型装载机销量增长15%、小型挖掘机销量增长2%；装载机销量下滑30%、液压挖掘机销量下滑41%、反铲挖掘机销量下滑13%，其他产品销量下滑6%左右。SOBRATMA预计，2023年巴西工程机械销量将同比下降13%至52400台。巴西工程机械行业下滑的主要原因，一是2022年巴西工程机械设备销量创历史之高，高基数导致2023年行业出现负增长；二是利率上升、
